观察：意甲危机20强赤字三亿 国米亏损居首

米兰体育报：意甲(微博 专题) 总历史赤字16.3亿！

腾讯体育讯 北京时间3月30日凌晨，《米兰体育报》出台专文，总结意甲20强2011-12赛季的财政状况，指出意甲各队的经营已陷入巨大的危机。20强合计赤字达到2.92亿欧元，其中尤以国际米兰、AC米兰(官方微博 数据) 、尤文图斯(官方微博 数据) 等队赤字最为严重。

8年赤字第二多

根据《米兰体育报》提供的财报，意甲20强合计运营收入额达到16.4亿欧元，这个数字是有史以来意甲最高的。这意味着意甲已经拼尽全力去提升联赛的运作收入，在现有条件下将“开源”做到了多年来的极致。意甲20强通过一年的运营，俱乐部有形资产增加了数亿欧元。但是因为联赛的总计支出高达22.74亿欧元，因此整个联赛的运营赤字达到了2.92亿欧元。

这是最近8年来意甲亏损第二多的赛季。过去10年，在02-03赛季、03-04赛季，意甲经历“小世界杯末期的疯狂”，两个赛季的赤字分别是5.36亿欧元、4.52亿欧元，在这之后大批球队陷入经济崩溃的局面，从04-05赛季开始意甲调整运营策略，开始小本经营。此后6个赛季意甲的总体赤字都在2.1亿欧元以下，但从2010-11赛季开始，意甲的总计赤字又达到了3亿欧元左右：2010-11赛季赤字3.07亿，2011-12赛季赤字2.92亿。这样的运营状况令人担忧。

附表一：意甲10年来列强总计亏损状况一栏（单位：欧元）

国米(微博 数据) 赤字居首

在意甲20强里，有12支球队亏损，仅有8支球队有年度盈利。亏损的12支球队里，国际米兰赤字达到8980万欧元，排名第一。AC米兰亏损6730万欧元，排名第二，罗马亏损5850万欧元，排名第三。即便是一向以“财政平衡”自诩的尤文图斯，在2011-12赛季拥有了全意甲独树一帜的新球场来平衡财政，仍然有4870万欧元的巨额赤字，排名意甲第四。此外，佛罗伦萨、莱切、帕尔马、巴勒莫、诺瓦拉、亚特兰大、博洛尼亚、热那亚等队都有不同程度的亏损。

仅有8支球队有一些可怜的年度盈利。那不勒斯(官方微博)以1470万欧元的盈利排名第一，乌迪内以880万欧元排名第二，卡塔尼亚以430万欧元排名第三。此外卡利亚里、切塞纳、切沃、拉齐奥、锡耶纳等队也有不同程度的年度盈利。

附表二：2011-12赛季意甲20强经营状况一栏（单位：欧元）

亏损原因解析

为何意甲每年的运营收入都在提升，而且意甲相比起英超(微博 专题) ，一直采用的是“小本经营”策略，却还在年复一年的亏损呢？意大利媒体和财经学专家，总结出了四点原因。

其一，是年复一年增长的球员薪资让意甲受困。数据为证：2011-12赛季意甲所有球员总计薪资达到11.8亿欧元，比2010-11赛季的11.56亿欧元又有增长。而且这种增长大多是在中小球会，比如拉齐奥增长39%（3900万增至5400万）、帕尔马增长13%（3800万增至4300万），博洛尼亚增长24%（2900万增至3600万），乌迪内增长21%（2800万增至3400万），巴勒莫增长11%（3600万增至4000万）。

其二，是意大利20强里，有过半球队欠银行巨额债务，全意甲累计负债超过10亿欧元。这些债务产生的巨额利息，也给意甲列队本就入不敷出的财政报表里增加了巨大的负担。

其三，意甲低迷的经营状况，使得列队净资产无法得到有效增加。经济学里统计的所谓“盈亏”，一般来说，是“支出”减去“收入”再减去“净增加资产”后得出的数字。由于意甲整体经营状况低迷，因此各俱乐部虽然投资力度不小，但收购的球员、设施、资产单位，在收购完成后非但不增值反而降价，这也进一步增大了各队的亏损额。

其四，因为欧债危机的原因，意大利整体经济不景气。因此本国企业的赞助额有所降低，各队原本就比较菲薄的商品利润大幅削减，这导致各队财政报表雪上加霜。

三强状况解析

国米2011-12赛季赤字8980万欧元，虽然比前一赛季亏损9150万稍好，但状况仍然不容乐观。国米亏损的主要原因是收入大幅降低，年度收入从前一季2.27亿欧元降低到2.06亿欧元，成绩差导致赞助额降低、欧冠(微博 专题) 相比前一赛季早早被淘汰、电视转播费分成比例下降都是原因。

尤文图斯2011-12赛季赤字4870万欧元，比起前一赛季亏损9540万欧元有了较大的改善。新球场的投产使得尤文(微博 数据) 票房收入大幅提升。由于上赛季尤文没有欧冠可打，因此仍然无法扭亏为盈。在经济学家看来，只要尤文重回欧冠，依托新球场，同时减少一些转会净投资（此后的守业期投资，无需像重建期那么大），那么尤文图斯有望重新变得收支平衡。

AC米兰2011-12赛季亏损6730万欧元，同前一赛季亏损6980万欧元的状况基本类似。米兰的赞助费逐年提升（2010年6700万、2011年8200万、2012年8500万），削减了部分赤字。但过高的薪资仍然是红黑军团巨大的负担，作为意甲第一总年薪球队，红黑军团负担沉重。

前景预估：降薪大势所趋

因为意甲各队连年的赤字经营，这导致了三种状况：其一，豪强球队购买力严重下降。这些球队不得不依靠老板出资来填补球队的财政窟窿。贝卢斯科尼、莫拉蒂、菲亚特集团年复一年的掏出数千万欧元用于球队，但这些资金根本无法帮助列强去完成收购，因为这些投资只够填补球队前一年度的赤字而已。其二，意甲20强纷纷以各种方式找银行、其他资产方贷款融资，20强总计的负债早已超过10亿欧元，这些债务所产生的巨额利息，进一步导致意甲各队的运营收入被吞噬。越没钱越借贷，利息越高越没钱，此所谓恶性循环。其三，即便是那些少部分收支平衡或有小幅盈利的球队，比如乌迪内、那不勒斯等队，日子也不好过。这些球队中明星球员的薪资远低于他们自己心仪的价位，这导致这些球队面临着失去顶级明星的危险，比如卡瓦尼、哈姆西克等人留队的前景令人担忧。

那么意甲各队如何在未来削减赤字，减轻财务负担呢？在意大利国内经济形势短期内很难得到改变的大前提下，意甲各队只有依托于“开源”、“节流”两条路。所谓“开源”，主要是提升各队的资产总额，具体而言就是提升球员身价。典型例子就是那不勒斯，因为成绩提升，球星的身价提升，进而导致资产总额提升，即便财政有负担，通过出售1-2个明星球员就可以平衡赤字，比如高价出售拉维奇。

所谓“节流”，就是降低球队的薪资。在2012-13赛季，AC米兰通过送走伊布等人，年薪总额降低了数千万。而国际米兰通过出售、清洗队内的三冠王功勋老将，年薪（含税）降低了4000-4500万欧元。短期来看这些球队的成绩都受到了一定影响，但长期来看，解决财政负担，有助于几年后这些球队把有限的资金，用到转会市场上。

《米兰体育报》下了结论：下一赛季，意甲各队财政赤字的状况相比前一赛季应该会有所好转。但是意甲要想真正扭亏为盈，3-5年内希望不大。

（冷雪）