篮球职业化以前，辽宁男篮是中国篮坛当之无愧的霸主，1988年至1992年五年间，四夺全国联赛冠军。
1995年篮球职业化大幕开启，辽宁男篮加入CBA，“军辽争霸”成为那一时期中国篮坛热议的话题。尽管在总决赛中三度负于军旅，但吴庆龙、李晓勇、吴乃群“三剑客”的表演还是让向全国球迷领略到了东北硬汉的豪情。
但之后随着职业化推进，本土球员流失，队员青黄不接，辽宁男篮成绩下滑，一度跌入保级圈。
2001年，辽宁盼盼篮球俱乐部正式挂牌成立，同时队内新老交替逐步完成，2004-2005赛季，辽宁男篮在功勋老帅蒋兴权的率领下一举夺得联赛北区冠军，辽小虎重新跻身强队行列。
2007-2008赛季，辽宁男篮更是在少帅郭士强的带领下再次杀入总决赛。刘相韬绝杀成为当年辽沈球迷记忆中最甜美的瞬间。
新赛季，鞍山衡业集团以赞助商和经营方的角色与辽宁篮球展开新的合作。辽宁男篮也从此翻开了新的篇章。在保留了上赛季全部国内主力球员班底的基础上，张庆鹏(微博)强势回归，与杨鸣、郭艾伦(微博)构建起国字号的后卫线。
新赛季辽宁男篮豪掷千万引进两名NBA(微博)级强援，28岁身高2米06的鲍威尔(微博)曾两度跟随洛杉矶湖人队夺取NBA总冠军，而2米01的卡尼作为锋卫摇摆人上赛季在灰熊队的三分球命中率更是高达到45.9％。
新赛季，新征程，面对新的挑战，辽宁衡业男篮今日扬帆起航。
